Ｑ＆Ａ 50 金融の基本 Ｑ 34 ～Ｑ 36 10BA354H 小柴摩耶

Q34 米国の金融危機と日本の危機の違い 違いは主に 3 つ 場所・期間・影響の違いに分類できる ①最大の違いは危機の発生源が国内か海外か

② 08 年米国の危機と 90 年代の日本の危機は どちらも不動産の価格上昇がバブル経済の原動力 一方でバブル崩壊から危機に発展するまでに要した 期間が異なる 日本：５年程度（地価ピーク～金融危機） 米国： 1 ～ 1 年半（住宅価格ピーク～サブプライム）

③日本経済への影響の違い 08 年危機は 90 年危機に比べ軽微 （ 90 年代はバランスシートを大幅に拡大、一方今回 の危機は拡張なし）

Q35 金融機関への影響 IMF は今回の危機により、約 4 兆ドルの損失を試算 各国政府・金融機関の対応 中央銀行政策金利の引き下げ 財務省公的資金注入・不良債権の買い取り 金融機関アジア等の機関投資家や金融機関に向けて株式発行

未だ残る懸念材料 ①金融規制の強化（金融機関に対し、自己資本の積 み増し・リスクの高い事業の禁止などの規制）に 向けた改革が進んでいるが … ② 09 年末ドバイ、 10 年ギリシャをはじめとする ソブリンリスクへの懸念 しかし

Q36 金融危機再発の予防 今までに 112 もの金融危機が発生 二種類に分類できる ①銀行危機（銀行の経営危機） ②ソブリン危機（政府が国債を返済できない） 08 年の金融危機では、リーマンブラザーズ倒産の 影響からほかの多くの欧米の金融機関で信用が失 われた。 → その結果市場から資金を調達できなくなり、経営 危機に陥る流動性危機が発生

今回の金融危機を教訓に再発防止の様々な規制強 化が検討 レバレッジの水準制限の規制 自己資本規制見直し … 等 ただし同時に行うと弊害も生じてしまう → 経済に与える影響を考慮した、バランスの取れた 規制を 再発防止 経済への影響