STRAIGHT THROUGH PROCESSING << From Client to Settlement >> Costache Roman Country Manager Romania & Moldova Bucharest, November 19, 2002 Straight Through Processing, sau mai pe scurt STP … ce este, dar mai ales de ce STP si Retail Banking… si in special cum poate conceptul STP veni in sprijinul activitatii de retail banking.

Straight Through Processing Straight Through Processing (STP) Enables Seamless Communication between Parties Pentru toata lumea STP este un concept care se refera in primul rand la comunicare… si mai ales o comunicare de o foarte buna calitate

What IT IS NOT Straight Through Processing Why? Exactly. Exactly what? Exactly why? Exactly why what? What? Why? Why what, exactly? Why is he mad? I don’t know! Conceptul de STP ar putea fi ilustrat mai sugestiv si prin ceea ce NU este el de fapt … si in special prin ceea ce are ca scop sa inlature – comunicarea defectuasa, ca in acest dialog de Ionesco ... From ‘Rosencrantz and Guildenstern Are Dead’ by Eugene Ionesco

Straight Through Processing in Finance Straight Through Processing (STP) is the seamless, electronic trade process from pre-trade price discovery to full settlement in all parts of the financial markets value chain. Pentru mediul financiar … STP se refera in principal la procesul de tranzactionare automata, vazut ca un tot unitar, de la prima faza de identificare a oportunitatii de tranzactie (livrare de informatie de piata, stabilire pret), pana la inregistrarea finala, (full settlement), si trecand prin nivelele de intermediere a pietei, reprezentate de exemplu de ... institutii de brokeraj, burse sau OTC, entitati de clearing si custodie.

Why STP & Retail Banking ? Larger volume of clients and operations Larger range of offered services Increased operational risk Increased requirement for high quality services at client All the above suitable to be addressed by STP De ce STP si retail banking ... si raspunsul consta in elementele care caracterizeaza activitatea de retail: - un volum crescut a operatiunilor financiare in contextul unui numar crescut de clienti si a unei game diversificate de servicii - costuri mai ridicate datorita cresterii riscului operational si de asemenea datorita cresterii cerintelor de calitate a serviciilor oferite la client. Ce implica STP pentru pietele financiare? … in primul rand reducerea la minimum sau chiar in totalitate a interventiei manuale, ca principala sursa generatoare de erori: - odata, in scopul reducerii costurilor operationale si al imbunatatirii eficientei - dar si al crearii unui cadru de functionare mai bun pentru client, care sa conduca la o diferentiere in piata pentru furnizorul de servicii Toate aceste sunt adresabile prin conceptul de STP, in sensul obtinerii unor costuri de operare mai reduse si al cresterii calitatii serviciilor la client, si in continuare vom vedea cum ...

The financial markets value chain Broker/ Dealer Execution Venue Local Broker Agent Post Trade Provider Clearing Sub Custodian PARTICIPANTS Investor Fund Manager Dealers Execution Allocate & Confirm Decision Support Order Entry Clear & Settle Depository CUSTOMER BUSINESS PROCESS STP este un concept complex, implicand un numar mare de participanti, atat interni, din cadrul institutiei financiare care proceseaza o anumita tranzactie, dar si externi acestei institutii. Slide-ul prezent ilustreaza aceasta complexitate a relatiilor ce se pot stabili in timpul executarii si procesarii unei tranzactii, activitati distribuite pe intreaga arie cuprinsa intre front-, middle- si back-office. In plus, la diversele activitati interne institutiei, se adauga o serie de activitati externe, legate de apartenenta acestei institutii la o anumita piata, industrie, sau comunitate in general.

Industry & Enterprise STP Execution Allocate & Confirm Decision Support Order Entry Clear & Settle CUSTOMER BUSINESS PROCESS Enterprise STP Industry STP Astfel, in forma sa completa, STP trebuie sa poata asigura o procesare automata a tranzactiilor nu numai in cadrul organizatiei, dar si in relatia acesteia cu segmentul industriei careia ii apartine, in cazul pietelor financiare cu partenerii de afacere (counterparts), burse, institutii de custodiere, clearing sau depozitori. In timp ce, in cadrul organizatiei, STP se refera mai mult la procesare automata, platforme informatice si integrare in scopul obtinerii unei interventii manuale minime, la nivelul segmentului industriei, STP trateaza interconectivitatea, standardizarea si automatizarea intre participantii la o anume piata in cadrul careia actioneaza anumite reglementari specifice. Institutions will only achieve maximum benefit if STP is addressed both by individual enterprises and by the industry as a whole

Industry Drivers for STP Industry Initiatives (growth, globalisation, convergence) Market Restructuring (exchange consolidation, execution alternatives) Process Changes (T+1) Regulatory Requirements (Basel II,….) Technology Advances (lower entry barriers) Daca ne referim la factorii care aduc STP in atentia industriei serviciilor financiare, acestia sunt legati: - de cresterea presiunii datorate competitiei, - imbunatatirea elementului tehnologic si - asteptari si cerinte mai mari din partea clientilor privind calitatea serviciilor. Directiile de dezvoltare in industria serviciilor financiare au la baza elemente ca globalizarea, factorul de crestere sau convergenta pietelor, facand astfel ca, la nivelul organizatiei sa conteze din ce in ce mai mult cresterea eficientei si indeplinirea asteptarilor clientului. Un alt factor important este restructurarea pietelor, atat interne/domestice cat si globale, avand ca puncte centrale consolidarea centrelor traditionale de tranzactionare (exchange consolidation) si aparitia unor centre de tranzactionare alternative. Dar, probabil unul dintre cei mai exigenti factori care conduc catre STP este trecerea catre “next day settlement”, settlement la T+1. Nu mai putin importante, directive ale organismelor internationale de reglementare, ca de exemplu Basel II, pot fi complet indeplinite doar intr-un mediu tranzactional automatizat. Ca un corolar, avansul si avantajul tehnologic aduc de partea celor care il aplica o crestere a eficientei si o reducere a costurilor, in contextul in care barierele de intrare pe piata a unor noi participanti sunt din ce in ce mai joase.

Enterprise drivers for STP FAILS RISK COSTS Reducing Cost Reduced manual effort Increased effectiveness Improving Control Reduced operational risk Reduced capital allocation Greater understanding of Issues & hotspots Enabling Delivery of Great Customer Service Provide greater accuracy Increase customer satisfaction Improve customer relations La nivelul unei organizatii principalul factor care directioneaza catre STP este legat de cerintele clientilor, transpuse in: - reducerea costurilor - imbunatatirea controlului si reducerea factorilor de risk - obtinerea unui serviciu calitativ superior

Getting the Organization ready for STP Re-engineering of the Business Process Standardisation of Data and Adoption of Standards Orientarea unei organizatii catre STP inseamna: - re-gandirea si optimizarea proceselor interne - adoptarea si impunerea unor standardizari - integrarea organizatiei la nivelul segmentului industriei Dar, mai mult ca toate inseamna o importanta schimbare in gandire si un important effort investitional in resurse, atat umane cat si materiale Enterprise and Industry Integration

Seamless communication among parties STP Vision Seamless communication among parties Concurrent, not sequential, exchange of information Significant real-time processing, less batch processing Virtual processing, not physical processing Reduces operational risk Reduces settlement risk A catalyst for change improvement of lower cost structure more efficient market process and infrastructure Desigur, pentru a obtine rezultate reale din tot acest efort este necesar sa stim incotro ne indreptam, este necesara o anumita viziune … Bine – bine … veti spune, nu toti putem avea o viziune despre STP, sa fim vizionari in aceasta directie, si este adevarat … cei care trebuie sa aiba aceasta viziune, sa stie bine ce anume i se potriveste si este necesar unei organizatii sunt consultantii chemati pentru acest lucru. Important este ca la nivelul institutiei sa fie recunoscuta necesitatea conceptului STP; indiferent a cui este apoi viziunea privind implementarea, aceasta graviteaza in jurul catorva puncte centrale - nivel ridicat al comunicarii si schimbului de informatii la nivelul institutiei si in relatia cu segmentul industriei - procesarea informatiei in paralel si in timp-real - dematerializarea obiectului tranzactiei De asemenea, acesta viziune trebuie sa adreseze metode de control si reducere a riscului operational si de settlement, aducand in implementare infrastructuri cu eficienta ridicata de procesare si costuri reduse. ... si nu in ultimul rand, aceasta trebuie sa rezulte intr-o mai ridicata lichiditate la investitor (private investor), ca parte a unui pachet de servicii mai performante

Quantitative Approaches in Basel II – Operational Risk In abordarea cantitativa Basel II adresarea riscului operational este una din cele trei directii fundamentale, alaturi de adresarea riscului de credit si de piata Basel II

Example: settlement claims through unmatched trades Basel II : operational risk loss events Example: settlement claims through unmatched trades Buyer Seller Bond-Trade Sales Desk Bank A Sales Desk Bank B Cash T T Deal Entry Deal Entry Interest claim No deal entry 3,5% x 50 M x 1/365 Settlement system B Settlement system A Matching failure Not due to IT system failure In viziunea Basel II sunt identificate si analizate o serie de evenimente care genereaza pierderi, evenimente care NU sunt datorate unei functionari defectuoase a sistemelor informatice, ci sunt in principal datorate factorului uman si interventiei manuale in lantul tranzactional. Sunt evenimente de genul …. Enumerare din tabel … Failure of inadequate internal payment/settlement processes Losses through reconciliation failure Securities delivery errors Limit breach Insufficient capacity of people or systems to cope with volumes Missing deal ticket partly information fault: e.g. Changing account Number incorrect data input

Number of individual loss events by business line and event type > 80 % O analiza statistica a evenimentelor ce produc pierderi, analiza dupa tipul activitatii, arata ca pierderi importante au loc in timpul activitatilor de tip tranzactionare/sales si payment/settlement, dar pe primul loc se situeaza, la mare distanta, activitatile de retail … Daca analizam din prisma categoriei evenimentului generator de pierderi … desigur, frauda externa este la loc de frunte, dar nu acesta este elementul adresat prin conceptul STP, sau mai bine spus nu acesta este elementul principal, deoarece implementarea unor sisteme automatizate si reducerea interventiei manuale reduce si posibilitatea de frauda. Conceptul STP adreseaza in special evenimente de tipul erori de executie, livrare si procesare … Observam cum, adresand un numar destul de restrans de tipuri de evenimente, putem avea un impact semnificativ in peste 80% din cazurile generatoare de pierderi. Source: QIS II

From loss data to loss distributions You can only predict things after they've happened. Eugène Ionesco Basel II: Loss distribution approach From loss data to loss distributions Deal Entry Matching Sales Desk Bank A Bond-Trade Cash Settlement system Desk Bank B Interest claim 3,5% x 50 M x 1/365 Buyer Seller No Deal entry Basel II analizeaza aceste evnimente din prisma a doua caracteristici principale: frecventa cu care au loc evenimente generatoare de pierderi in cadrul unei institutii financiare si severitatea, gravitatea acestor evenimente, inteleasa prin marimea pierderii. frequency severity

Unrealistic loss events Different frequency/ impact types of loss events “Expected-Loss” events Unrealistic loss events High frequency high impact High frequency Low impact High frequency High impact Low frequency low impact Low frequency Low impact Low frequency High impact Mai mult, analizand aceste evenimente din punctul de vedere al frecventei si gravitatii lor, constatam ca LL si HH sunt excluse din start, primele LL pentru ca sunt neglijabile si probabil nici nu sunt observabile, celelalte HH pentru ca sunt improbabile/nerealiste – nici un business cu pierderi importante si frecvente nu este sustenabil, deci nu exista … … astfel ca ne mai raman evenimentele HL, expected loss si cele LH, fat-tail … “Negligible small loss” events “Fat-Tail” events

Reducing operational risk through STP? Basel II advanced measurement approaches Reducing operational risk through STP? Basel II advanced measurement approaches and STP High frequency low impact Low frequency high impact Reducing failure of inadequate internal settlement processes. Possibility to finally reduce expected loss through optimised STP. … din perspectiva adresarii prin STP, evenimentelde tipul fat-tail nu fac obiectul STP si trebuiesc adresate prin strategii de alta natura – asigurari, centre pentru “disaster recovery” si altele. … in schimb, evenimentele cu frecventa ridicata si valoare a pierderii scazuta sunt perfect adresabile prin conceptul STP – erori datorate factorului uman: multe si marunte … sau mai degraba marunte, dar multe … pentru ca daca privim aria de sub aceasta anvelopa, arie care reprezinta valoarea totala pierderilor generate de cele doua tipuri de evenimente constatam ca cea mai mare pierdere cumulata o inregistreaza evenimentele de tipul HL. … in situatia utilizarii unui concept STP, curba statistica a acestor evenimente va arata astfel … iar aria hasurata arata cu cat se reduc pierderile prin aplicarea STP … desigur alura acestei curbe, mai jos sau mai sus depinde de performanta sistemului STP si de viziunea celui care il implementeaza … High frequency low Impact High frequency High Impact Low frequency Low impact Low frequency High Impact

HTML/XML, Streaming, Wireless Typical situation … Order mgmt Market data mgmt Proprietary systems Clearing & settlement Accounting Risk mgmt Trade capture Credit mgmt Portfolio mgmt Suntem deja obisnuiti cu acest “spageti” al interconectarii unor multitudini de aplicatii in institutiile financiare. Datorita modului in care industria serviciilor financiare a evoluat pana in prezent, cat si datorita consumului important de resurse pe care implementarea unui sistem complet integrat (STP) il necesita, foarte putini participanti la pietele financiare pot spune in prezent ca detin un sistem complet automatizat, care sa acopere intreaga activitate tranzactionala. … in schimb, marea majoritate a institutiilor s-a concentrat asupra cresterii eficintei si reducerii costurilor prin automatizari punctuale ale unor anumite activitati sau componente. Rezultatul este cel din imagine, care a condus la o automatizare fragmentata, cu parti ale procesului de tranzactionare complet automatizate, dar cu alte parti in care interventia manuala si eroarea umana sunt inca importante… HTML/XML, Streaming, Wireless Retail broker Private investor Corporate treasurer In-house dealers

Front / mid / back office … and STP Vision Business Process Management Traders, Sales, Customers, etc. Front / mid / back office OMS, Risk Applications, Databases etc. Accounting, Payment Custody, CRM etc. Enterprise Application Integration B2B Integration Portals … trecerea de la acel “spaghetti” la STP inseamna in primul rand schimbarea mentalitatii asupra ce inseamna automatizare si integrare: - implementarea conceptului de “enterprise application integration” la nivelul organizatiei, avand al baza conceptul de middlware performant - adresarea utilizatorilor individuali, interni sau externi, prin conceptul de “portal” si - adresarea segmentului industriei, a pietei, a partenerilor de afaceri prin concepte de “business to business integration” … toate acestea coordonate performant de o aplicatie de “business process management” – aceasta este, daca vreti, tinta finala unui concept STP

Practical Case – REUTERS STP Solution TREASURY – RISK MANAGEMENT- BACK-OFFICE – CUSTODY SERVICES TIBCO Business Works KONDOR+ AUTOMATED DEALING TRADE PROCESING Treasury BO operators Accounting NOSTRO/LORO custodian automated rates customer desk interbank dealers risk management SWIFT PAYMENTS ACCOUNTING BRANCHES CLIENTS … cam asa arata un caz practic de aplicare a unui concept STP Reuters la activitati de trezorerie intr-o banca romaneasca …preluind tranzactia de la nivel client/sucursala si ducand-o pana la faza finala de settlement TIBCO Rendezvous Middleware

It is not the answer that enlightens, but the question. Questions It is not the answer that enlightens, but the question. Eugène Ionesco (Découvertes, 1969)