1. Oportunitati si riscuri pentru fondurile de pensii in Romania Adrian Codirlasu, CFA, PhD Bucuresti, 19 ianuarie 2015

2. Agenda Context macroeconomic Politica monetara Piata monetara Instrumente cu venit fix Riscul suveran RiscuriOportunitati

3. Politica monetara expansionista Rata inflatieiRata de politica monetara Sursa: Reuters

4. Transmisa in piata monetara ROBOR 1MROBOR 3M Sursa: Reuters

5. Si in piata de instrumente cu venit fix 5Y10Y Sursa: Reuters

6. Riscul suveran la niveluri minime post-criza 5Y7Y Sursa: Reuters

7. Agenda Context macroeconomic Politica monetara Piata monetara Instrumente cu venit fix Riscul suveran RiscuriOportunitati

8. Riscuri Scenariu global Risk off:  Criza financiara din Rusia  Politica monetara a FED Cu impact asupra:  reajustarii yield-urilor  reajustarii primei de risc suveran

9. Agenda Context macroeconomic Politica monetara Piata monetara Instrumente cu venit fix Riscul suveran RiscuriOportunitati

10. Hedging-ul ratei de dobanda: prin intermediul contractelor Interest Rate Swap Diversificare prin finantarea economiei reale:  Obligatiuni corporative  Covered bonds (obligatiuni ipotecare)  Finantarea dezvoltarii infrastructurii (infrastructure bonds)