1. Industrial Organization: Chapter 11 Економіка галузевих ринків Industry economics доцент В.М. Кобець Associate professor V. Kobets кафедра інформатики, програмної інженерії та економічної кібернетики Chair of Informatics, SE and Economic Cybernetics Херсонський державний університет Kherson State University

2. Industrial Organization: Chapter 12 Вступні зауваження Огляд –вивчення фірм і ринків –стратегічна конкуренція Різні форми конкуренції –ціни –реклама –диференціація продукції

3. Industrial Organization: Chapter 13 Вступ Як фірми поводяться на ринках Бізнес-стратегії –ціноутворення на ринках і аукціонах –які продукти вводити –рішення про об'єднання і поглинання –методи захисту ринків Стратегічний підхід на взаємодію фірм

4. Industrial Organization: Chapter 14 Яку ціну має фірма встановлювати на свій продукт на наявності на ринку конкурентів? Як фірма вирішує, на які ринки входити? Приклади: –Microsoft/Netscape –змова виробників цукру –Coca Cola (ексклюзивне дилерство) –American Airlines (хижацьке ціноутворення лоу- костерів) –Хвиля поглинань під час криз

5. Industrial Organization: Chapter 15 Інструменти теорії ігор, яка фокусується на стратегіях і взаємодії Побудова моделей взаємодії

6. Industrial Organization: Chapter 16 Ефективність і ринкова діяльність Протиставимо 2 протилежні випадки –досконала конкуренція –монополія Що таке ефективність? –жодний перерозподіл доступних ресурсів не переведе одного з агентів у вигідніше становище, не перевівши іншого агента у гірше становище –приклад: за даного початкового розподілу допомоги їжею чи буде обмін між отримувачами поліпшувати ефективність?

7. Industrial Organization: Chapter 17 Розглянемо поведінку фірми, яка максимізує прибуток Візьмемо дану криву ринкового попиту Рівняння: P = A - B.Q лінійний попит Рівняння: P = A - B.Q лінійний попит Важливі: –час; –коротко- або довгостроковий період; –платоспроможність Максимальна платоспроможність Максимальна платоспроможність $/од. Кількість A A/B Попит P1P1 Q1Q1 Постійний нахил Постійний нахил За ціною P 1 споживач купуватиме кількість Q 1 За ціною P1 P1 споживач купуватиме кількість Q1Q1

8. Industrial Organization: Chapter 18 Досконала конкуренція Фірми і споживачі є отримувачами ціни Фірма може продавати стільки, скільки побажає за домінуючою ринковою ціною –не потрібно багато фірм (при ціновій війні); –не потрібно, щоб фірми вважали, що їх дії не впливають на ринкову ціну Тож гранична виручка дорівнює ціні Для максимізації прибутку фірма будь-якого типу має прирівняти граничну виручку і граничні витрати При досконалій конкуренції ціна дорівнює граничним витратам

9. Industrial Organization: Chapter 19 MR = MC Прибуток  (q) = R(q) - C(q) Умова максимізації: d  /dq = 0 dR(q)/dq - dC(q)/dq = 0 де dR(q)/dq = гранична вирубка dC(q)/dq = граничні витрати Правило максимізації прибутку: MR = MC

10. Industrial Organization: Chapter 110 Досконала конкуренція: графік $/unit Кількість $/unit Кількість D1D1 S1S1 QCQC AC MC PCPC PCPC (b) The Industry(a) Фірма With market demand D 1 and market supply S 1 equilibrium price is P C and quantity is Q C With market demand D1D1 and market supply S1S1 equilibrium price is PCPC and quantity is QCQC За ринкової ціни P C фірма максимізує прибуток, встановлюючи MR (= P C ) = MC і виробляючи кількість q c За ринкової ціни PCPC фірма максимізує прибуток, встановлюючи MR (= P C ) = MC і виробляючи кількість qcqc qcqc D2D2 Тепер припустимо, що попит збільшився до D 2 Тепер припустимо, що попит збільшився до D2D2 Q1Q1 P1P1 P1P1 Для ринкового попиту D 2 і ринкової пропозиції S 1 рівноважна ціна - P 1 і кількість - Q 1 Для ринкового попиту D2D2 і ринкової пропозиції S1S1 рівноважна ціна - P1P1 і кількість - Q1Q1 q1q1 Існуючі фірми максимізують прибутки, підвищуючи випуск до q 1 Існуючі фірми максимізують прибутки, підвищуючи випуск до q1q1 Надлишкові прибутки спонукають нові фірми входити на ринок Надлишкові прибутки спонукають нові фірми входити на ринок Крива пропозиції рухається праворуч Ціна падає Вхід продовжується, доки існують прибутки Довгострокова рівновага встановлюється за ціною P C на кривій пропозиції S 2 S2S2 Q´ C

11. Industrial Organization: Chapter 111 Досконала конкуренція: пропозиція Отримання SR - функції пропозиції –це горизонтальна сума функцій граничних витрат фірм Приклад 1: три фірми Фірма 1: MC = 4q + 8 Фірма 2: MC = 2q + 8 Фірма 3: MC = 6q + 8 Знайдемо обернені функції Агрегована: Q= q 1 +q 2 +q 3 = 11MC/12 - 22/3 MC = 12Q/11 + 8 Фірма 1: q = MC/4 - 2 Фірма 2: q = MC/2 - 4 Фірма 3: q = MC/6 - 4/3 Фірма 1 Фірма 3 Фірма 2 q 1 +q 2 +q 3 $/од. Кількість 8

12. Industrial Organization: Chapter 112 Приклад 2: 80 фірм Кожна фірма : MC = 4q + 8 Знайдемо обернені Кожна фірма: q = MC/4 - 2 Агрегована: Q= 80q = 20MC - 160 MC = Q/20 + 8 Фірма i $/од. Кількість 8 Визначення нормального прибутку –не одне й те ж, що нульовий прибуток –фірма здійснює ринкову віддачу на активи, що використовуються в бізнесі

13. Industrial Organization: Chapter 113 Монополія Єдина фірма на ринку –випуск фірми відповідає галузевому випуску –рішення щодо випуску впливає на ціну, за якої очищується ринок $/од. кількість Попит P1P1 Q1Q1 P2P2 Q2Q2 Втрата виручки від зниження ціни одиниць, які до цього продавалися (L) Втрата виручки від зниження ціни одиниць, які до цього продавалися (L) Виграш у виручці від продажу додаткових одиниць (G) Виграш у виручці від продажу додаткових одиниць (G) Гранична виручка від зміни ціни – це чистий приріст, породжений зміною ціни = G - L Гранична виручка від зміни ціни – це чистий приріст, породжений зміною ціни = G - L За ціною P 1 споживачі купують кількість Q 1 За ціною P1P1 споживачі купують кількість Q1Q1 За ціною P 2 споживачі купують кількість Q 2 За ціною P2P2 споживачі купують кількість Q2Q2 L G

14. Industrial Organization: Chapter 114 Монополія (продовження) Отримання граничної виручки монополіста Попит: P = A - B.Q Загальна виручка: TR = P.Q = A.Q - B.Q 2 Гранична виручка: MR = dTR/dQ  MR = A - 2B.Q З лінійним попитом функція граничної виручки – також лінійна з однаковою точкою перетину з віссю ціни, але з вдвічі більше нахилом MR $/од. Кількість Попит MR A

15. Industrial Organization: Chapter 115 Monopoly and profit maximization The monopolist maximizes profit by equating marginal revenue with marginal cost This is a two-stage process $/unit Quantity Demand MR AC MC Stage 1: Choose output where MR = MC This gives output QMQM QMQM Stage 2: Identify the market clearing price This gives price PMPM PMPM MR is less than price Price is greater than MC: loss of efficiency Price is greater than average cost AC M Positive economic profit Long-run equilibrium: no entry QCQC Output by the monopolist is less than the perfectly competitive output Q C Output by the monopolist is less than the perfectly competitive output QCQC Profit

16. Industrial Organization: Chapter 116 Profit today versus profit tomorrow Money today is not the same as money tomorrow –need way to convert tomorrow’s money into today’s –important since firms make decisions over time is it better to make profit now or invest for future profit? how should investment in durable assets be judged? –sacrificing profit today imposes a cost is this cost justified? Techniques from financial markets can be applied –the concept of discounting and present value

17. Industrial Organization: Chapter 117 The concept of discounting Take a simple example: –you have $1,000 –this can be deposited in the bank at 5% per annum interest –or it can be loaned to a start-up company for one year –how much will the start-up have to contract to repay? –$1,000 x (1 + 5/100) = $1,000 x 1.05 = $1,050 More generally: –you have a sum of money Y –can generate an interest rate r per annum (in the example r = 0.05) –so it will grow to Y(1 + r) in one year –but then Y today trades for Y(1 + r) in one year’s time

18. Industrial Organization: Chapter 118 Put this another way: –assume an interest rate of 5% per annum –the start-up contracts to pay me $1,050 in one year’s time –how much do I have to pay for that contract today? –Answer: $1,000 since this would grow to $1,050 in one year –so in these circumstances $1,050 in one year is worth $1,000 today –the current price of the contract is $1,050/1.05 = $1,000 –the present value of $1,050 in one year’s time at 5% is $1,000 More generally –the present value of Z in one year at interest rate r is Z/(1 + r) The discount factor is defined as R = 1/(1 + r) The present value of Z in one year is then R.Z

19. Industrial Organization: Chapter 119 What if the loan is for two years? –How much must start-up promise to repay in two years’ time? –$1,000 grows to $1,050 in one year –the $1,050 grows to $1,102.50 in a further year –so the contract is for $1,102.50 –note: $1,102.50 = $1,000 x 1.05 x 1.05 = $1,000 x 1.05 2 More generally –a loan of Y for 2 years at interest rate r grows to Y(1 + r) 2 = Y/R 2 Y today grows to Y/R 2 in 2 years –a loan of Y for t years at interest rate r grows to Y(1 + r) t = Y/R t Y today grows to Y/R t in t years Put another way –the present value of Z received in 2 years’ time is R 2 Z –the present value of Z received in t years’ time is R t Z

20. Industrial Organization: Chapter 120 Now consider how to evaluate an investment project –generates Z 1 net revenue at the end of year 1 –Z 2 net revenue at the end of year 2 –Z 3 net revenue at the end of year 3 and so on for T years What are the net revenues worth today? –Present value of Z 1 is RZ 1 –Present value of Z 2 is R 2 Z 2 –Present value of Z 3 is R 3 Z 3... –Present value of Z T is R T Z T –so the present value of these revenue streams is: –PV = RZ 1 + R 2 Z 2 + R 3 Z 3 + … + R T Z T

21. Industrial Organization: Chapter 121 Two special cases can be considered Case 1: The net revenues in each period are identical Z 1 = Z 2 = Z 3 = … = Z T = Z Then the present value is: PV = Z (1 - R) (R - R T+1 ) Case 2: These net revenues are constant and perpetual Then the present value is: PV = Z R (1 - R) = Z/r

22. Industrial Organization: Chapter 122 Present value and profit maximization Present value is directly relevant to profit maximization For a project to go ahead the rule is –the present value of future income must at least cover the present value of the expenses in establishing the project The appropriate concept of profit is profit over the lifetime of the project The application of present value techniques selects the appropriate investment projects that a firm should undertake to maximize its value

23. Industrial Organization: Chapter 123 Efficiency and Surplus Can we reallocate resources to make some individuals better off without making others worse off? Need a measure of well-being –consumer surplus: difference between the maximum amount a consumer is willing to pay for a unit of a good and the amount actually paid for that unit –aggregate consumer surplus is the sum over all units consumed and all consumers –producer surplus: difference between the amount a producer receives from the sale of a unit and the amount that unit costs to produce –aggregate producer surplus is the sum over all units produced and all producers –total surplus = consumer surplus + producer surplus

24. Industrial Organization: Chapter 124 Quantity $/unit Demand Competitive Supply PCPC QCQC The demand curve measures the willingness to pay for each unit Consumer surplus is the area between the demand curve and the equilibrium price Consumer surplus The supply curve measures the marginal cost of each unit Producer surplus is the area between the supply curve and the equilibrium price Producer surplus Aggregate surplus is the sum of consumer surplus and producer surplus Equilibrium occurs where supply equals demand: price P C quantity Q C Equilibrium occurs where supply equals demand: price PCPC quantity QCQC Efficiency and surplus: illustration The competitive equilibrium is efficient

25. Industrial Organization: Chapter 125 Illustration (cont.) Quantity Demand Competitive Supply QCQC PCPC $/unit Assume that a greater quantity QGQG is traded Price falls to PGPG QGQG PGPG Producer surplus is now a positive part and a negative part Consumer surplus increases Part of this is a transfer from producers Part offsets the negative producer surplus The net effect is a reduction in total surplus

26. Industrial Organization: Chapter 126 Deadweight loss of Monopoly Demand Competitive Supply QCQC PCPC $/unit MRQuantity Assume that the industry is monopolized The monopolist sets MR = MC to give output QMQM The market clearing price is PMPM QMQM PMPM Consumer surplus is given by this area And producer surplus is given by this area The monopolist produces less surplus than the competitive industry. There are mutually beneficial trades that do not take place: between QM QM and QCQC This is the deadweight loss of monopoly This is the deadweight loss of monopoly

27. Industrial Organization: Chapter 127 Deadweight loss of Monopoly (cont.) Why can the monopolist not appropriate the deadweight loss? –Increasing output requires a reduction in price –this assumes that the same price is charged to everyone. The monopolist creates surplus –some goes to consumers –some appears as profit The monopolist bases her decisions purely on the surplus she gets, not on consumer surplus The monopolist undersupplies relative to the competitive outcome The primary problem: the monopolist is large relative to the market

28. Industrial Organization: Chapter 128 Last 9,800 $10,000 Next 40,000 $30,000 A Non-Surplus Approach Take a simple example Monopolist owns two units of a valuable good There are 50,000 potential buyers Reservation prices: First 200 $50,000 Number of Buyers Reservation Price Both units will be sold at $50,000; no deadweight loss Monopolist is small relative to the market.Why not?

29. Industrial Organization: Chapter 129 Example (cont.) Monopolist has 200 units Reservation prices: Last 9,900 $10,000 Next 40,000 $15,000 First 100 $50,000 Number of Buyers Reservation Price Now there is a loss of efficiency and so deadweight loss no matter what the monopolist does.

30. Industrial Organization: Chapter 130 Anti-trust Policy: an overview Developments in modern IO are sensitive to the policy context –Microsoft and ADM highlight aspects of developments in policy/law and economic theory Need for anti-trust policy recognized by Adam Smith (1776) –“The monopolists, by keeping the market constantly understocked, by never fully supplying the effectual demand, sell their commodities much above the natural price.”

31. Industrial Organization: Chapter 131 –“People of the same trade seldom meet together, even for merriment or diversion, but the conversation ends in a conspiracy against the public, or in some contrivance to raise prices.” Sherman Act 1890 –Section 1: prohibits contracts, combinations and conspiracies “in restraint of trade” –Section 2: makes illegal any attempt to monopolize a market –contrast per se rule collusive agreements/price fixing –rule of reason “unreasonable” conduct

32. Industrial Organization: Chapter 132 Clayton Act (1914) –intended to prevent monopoly “in its incipiency” –makes illegal practices that “may substantially lessen competition or tend to create a monopoly” Federal Trade Commission established in the same year However, application affected by rule of reason –proof of intent –“the law does not make mere size an offence or the existence of unexerted power an offence - it does not compel competition nor require all that is possible.”

33. Industrial Organization: Chapter 133 Robinson-Patman (1936) –prohibits price discrimination that is intended to lessen competition –intended to prevent aggressive price discounting The Alcoa case (1945) was also important –90% market share –expanded capacity in advance of market expansion –inferred anti-trust violation from structure and conduct without overt evidence 1980s and 1990s have seen a more relaxed attitude –emergence of large firms –importance of global competition

34. Industrial Organization: Chapter 134 The New Industrial Organization Dissatisfaction with the structure-conduct- performance approach –collect profit data on firms in an industry –explain differences using information on size, organization, R&D, financial leverage etc. –but what is the direction of causation? The “old” IO has limited treatment of product differentiation –representative firm, little strategic interaction New IO: strategic decision-making (Hotelling) –scheduling of “blockbuster” and Disney movies