ACQUIRING COMPETENCE TO PROTECT THE CONSUMER 8-9th October 2015, Bucharest, Romania The effects of european legal modifications on professional education The Insurance Distribution Directive (IDD) Katharina Höhn & Matthias Stettler

IDD aims at minimum harmonisation Member states may maintain or introduce more stringent provisions in order to protect consumers

1. Scope of application (1/4) IDD has (as IMD Art 2 (3)) to be applied to natural and legal persons who distribute insurance products i.e. agents, brokers, banc assurance operators, insurance undertakings, travel agencies, car rental companies Insurance distribution means the acitvities of Proposing or carrying out other work preparatory to the conclusion of contracts of insurance, Concluding such contracts Assisting in the administration and performance of such contracts, in particular in the event of claim.

1. Scope of application (2/4) Insurance distribution explicitly comprises activities of Insurance companies including their employees (Art. 2 (3, 3a) no registration (Art. 3 (1)) employees need to have the qualification and good repute as defined by the home member state (Art. 8 (1, 2)) web sites where customers can buy insurance coverage directly

1. Scope of application (3/4) Ancilliary intermediaries do not distribute insurance as a main profession only distribute insurance policies as an annex to another product AND the insurance product does not cover life risks or liability risks – unless the coverage is only an annex to the main product or service

1. Scope of application (4/4) No insurance distribution when mere introducing activities (contact between a customer and an insurance distributor) Professional claim handler

2. The core of professional requirement: registration Exceptions Insurance undertakings and their employees Ancilliary services Tied agents Term is not defined explicitly any more in IDD Tied agents in the sense of art. 2 (7) IMD can still be registered by insurance undertaking when insurance undertaking takes over liablility and guarantees the requirements for registration.

2. Conditions of registration professional indemnity insurance good repute qualification information on shareholders

2. Conditions of registration Good repute – Art. 8 (2) Versicherungsvermittler, auch Geschäftsführer eines Versicherungsvermittlungsunternehmens Vermittelnde Angestellte und die für den Vertrieb verantwortlichen Vorstände eines Versicherungsunternehmens Überprüfung des Leumunds von vermittelnden Angestellten von Versicherungsunternehmen und vertraglich gebundenen Vermittlern i. S. d. § 34d Abs. 4 GewO durch Arbeit gebendes bzw. Haftung übernehmendes Versicherungsunternehmen möglich.

2. Conditions of registration: professional indemnity insurance (Art Versicherungsvermittler (auch Annex-) müssen vorhalten Berufshaftpflichtversicherung oder gleichwertige Garantie. Mindestversicherungssumme für jeden einzelnen Schaden 1,25 Mio. EUR für alle Schäden eines Jahres 1,85 Mio. EUR Überprüfung alle 5 Jahre, erstmalig zum 31. Dezember 2017 Annexvermittler: Festsetzung der Summen durch Mitgliedstaaten unter Berücksichtigung der vermittelten Produkte und der Tätigkeit.

2. Conditions of registration: information on shareholders (new) The following information of insurance distributors are requested in the future additionally (Art. 3 (7): Identität der Aktionäre oder Mitglieder – unabhängig davon, ob es sich um natürliche oder juristische Personen handelt –, die eine Beteiligung an dem Vermittler von über 10 % besitzen, sowie zur Höhe dieser Beteiligungen;   Identität der Personen mit engen Verbindungen zu dem Vermittler;   ein ausreichender Nachweis dafür, dass die Beteiligungen oder engen Verbindungen die wirksame Ausübung der Aufsichtsfunktion durch die zuständige Behörde nicht beeinträchtigen.

Qualification in IDD

2. Conditions of registration: minimum qualification Non-life Life Insurance-based investment-products Identität der Aktionäre oder Mitglieder – unabhängig davon, ob es sich um natürliche oder juristische Personen handelt –, die eine Beteiligung an dem Vermittler von über 10 % besitzen, sowie zur Höhe dieser Beteiligungen;   Identität der Personen mit engen Verbindungen zu dem Vermittler;   ein ausreichender Nachweis dafür, dass die Beteiligungen oder engen Verbindungen die wirksame Ausübung der Aufsichtsfunktion durch die zuständige Behörde nicht beeinträchtigen.

2. Conditions of registration: continuing training and development (1/3) Versicherungsvermittler und vermittelnde Angestellte von Versicherungsunternehmen müssen angemessen qualifiziert sein: Versicherungsvermittler müssen zukünftig die in Annex IIA niedergelegten Voraussetzungen erfüllen,  ggf. Anpassung von §1 und Anlage 1 VersVermV erforderlich Vermittelnde Angestellte von Versicherungsunternehmen können wie vertraglich gebundene Vermittler i. S. d. § 34d Abs. 4 GewO vom Versicherungs-unternehmen angemessen qualifiziert werden. Die für den Vertrieb verantwortlichen Vorstände eines Versicherungsunternehmens und Geschäftsführer eines Versicherungsvermittlungsunternehmens müssen gleichfalls angemessen qualifiziert sein.

2. Conditions of registration: continuing training and development (2/3) Versicherungsvermittler und vermittelnde Angestellte von Versicherungsunternehmen müssen angemessen qualifiziert sein: Versicherungsvermittler müssen zukünftig die in Annex IIA niedergelegten Voraussetzungen erfüllen,  ggf. Anpassung von §1 und Anlage 1 VersVermV erforderlich Vermittelnde Angestellte von Versicherungsunternehmen können wie vertraglich gebundene Vermittler i. S. d. § 34d Abs. 4 GewO vom Versicherungs-unternehmen angemessen qualifiziert werden. Die für den Vertrieb verantwortlichen Vorstände eines Versicherungsunternehmens und Geschäftsführer eines Versicherungsvermittlungsunternehmens müssen gleichfalls angemessen qualifiziert sein.

2. Conditions of registration: continuing training and development (3/3) Versicherungsvermittler und vermittelnde Angestellte von Versicherungsunternehmen müssen angemessen qualifiziert sein: Versicherungsvermittler müssen zukünftig die in Annex IIA niedergelegten Voraussetzungen erfüllen,  ggf. Anpassung von §1 und Anlage 1 VersVermV erforderlich Vermittelnde Angestellte von Versicherungsunternehmen können wie vertraglich gebundene Vermittler i. S. d. § 34d Abs. 4 GewO vom Versicherungs-unternehmen angemessen qualifiziert werden. Die für den Vertrieb verantwortlichen Vorstände eines Versicherungsunternehmens und Geschäftsführer eines Versicherungsvermittlungsunternehmens müssen gleichfalls angemessen qualifiziert sein.

Link to IDD http://data.consilium.europa.eu/doc/document/ST-10747-2015-INIT/en/pdf

Einstiegsfolie zu den voraussichtlich gleichgestellten Berufsqualifikationen.